隨機騙局心得 - 1 (Fooled by randomness)

隨機騙局:潛藏在生活與市場中的機率陷阱  (Fooled by randomness) Nassim Nicholas Taleb著

隨機騙局:潛藏在生活與市場中的機率陷阱(Fooled by randomness) Nassim Nicholas Taleb 著

推薦指數：★ ★★ ★☆

隨機性就是指同樣情況採取同樣的作法可能會有N種結果，就像平行宇宙中的另一個你跟我。有可能是你真的很擅長某事，但也有可能剛好在當下的環境與其他條件讓你剛好擅長某事，一但時間久了，有些條件改變，自然而然結果也會改變。

很抽象嗎？尼洛是一個保守的交易員，他非常厭惡風險，他的操作目標不是追求最高的利潤，而是避免自己被Fire，他從不讓自己損失超過一百萬美元，問到為什麼他不抱賠錢貨，他總回答，因為受教於某一膽小交易員的關係，其實真正的原因是他學過機率。而眾所皆知，高報酬總是伴隨著高風險，尼洛只有投資財政部公債，也因此錯過大多數股市的多頭市場。

約翰是一名高收益交易員，雖然沒有尼洛有學問，聰明，體能也比不上尼洛，但是就是賺得比尼洛多許多，添置豪宅，出門開跑車，喜歡冒險的人生，生活風格大概就是像華爾街之狼這般的人物。約翰交易垃圾債卷，但從不懂的賠率，投入市場的時間太短，沒有察覺高受益市場就像一台出奇不意的火車，朝著鐵道上打盹的人駛過來，在上面的人遲早會被碾死。

The wolf of wall street

作者一開始透過這兩名人物，講求本書的核心，隨機性，在很長的一段時間內，你或許每個月都賺錢，卻可能在短短幾個小時內，賠掉累積利潤的好幾倍。

同時考慮觀察到與沒觀察到的可能結果

一個人的人生可能有N種可能發展結果，如果必須要重複過同樣的”專業人生“幾百萬次，遭遇厄運的樣本路徑會很少，好運的樣本路徑也會很少。就像一個牙醫師，每天替人鑽牙齒，如果要重新過這個牙醫師的專業人生一百萬次，那麼他的樣本路徑不會有太大的波動，最好的處境可能是替有錢人鑽，最壞的處境可能是在鳥不生蛋狗不拉屎的某個拖車小鎮行醫。但如果是一名中了樂透的警衛，那麼他人生的樣本路徑範圍可能是這樣，幾乎每一次都會當警衛，而且買好多沒中獎彩卷，但他的一百萬次人生，只有一次會中樂透，後面這個，就是隨機性。

簡單的大腦

大腦的設計並不是為了讓我們理解隨機性或機率概念，而是為了情緒，栩栩如生的誇張效果而設計，保險業務員的兩套說詞，你會採用哪一套？

說詞A: 根據醫學研究，罹患X癌症的機率是0.002%，因此建議你一定要投保。

說詞B: 小明是我的朋友，上個月還好好的，想不到出國一趟回來就被診斷出罹患肝癌，已經

第三期了，家裡經濟都靠他一個人，現在全家會為了籌措醫藥費，急得像鍋子上的螞蟻，女兒也休學開始出去打工幫忙家計，如果他當初有保這個醫療險，可能就不會這樣。

人類喜歡故事，也容易記得故事，但硬梆梆的數字與計算，通常會排斥再仔細去解讀與思考，這也跟世界日益複雜，我們的心智被訓練的越來越簡單。系統二是懶惰的，新聞或他人格言，通常我們容易就信以為真，不加思索。愛因斯坦曾講，常識不過是18歲以前學得的一堆誤解。

現實產生器與蒙地卡羅模擬器

在三體裡面有提到蒙地卡羅算法，但這裡作者提出的是，利用蒙地卡羅算法的隨機特性，來找出最適合的交易。樣本路徑可以比擬為任何想測量的可能過程與結果。蒙地卡羅模擬器產生出無數個隨機樣本路經分析，觀察這些樣本路徑的普遍特質，也可以設定和現實先似的條件，圍繞可能事件產生出一組模擬結果。遍歷性則是指，把時間拉長或樣本數量提高時，這些隨機樣本序列會看起來彼此相似，像是在短時間內，幾乎每個進入市場的人都會嚐到甜頭，但是時間一拉長，或者採樣的點變多時，幾乎都會在某個時間點經歷黑天鵝事件。

用蒙地卡羅產生器也可以產生敘事文，一般人看不出差異，甚至哲學也是，人們對生活或好的東西，如此錙銖必較，如文學批判上之嚴格，但該理性的事物，卻抱持著如此隨機的態度。

人是健忘的動物，市場上的操作手法與投資人的系統很多，人學歷史是為了要習得教訓，但通常不看歷史的人多，就算看了但仍遺忘的更多，就像跟孩子講水壺很燙不要摸，但他們不上心，除非自己燙傷了。老人通常比年輕人更有優勢，因為他們已具有經歷特殊事件的經歷，因此抵抗力更強。

華倫巴菲特在牆上貼著“歷史”

用消防隊的比喻來說明新興市場奇才卡洛斯

卡洛斯是哈佛的經濟學博士，來自拉丁美洲的一名專門操作新興市場的交易員，在1998年俄羅斯債卷開始往下時，他採取向下攤平的操作，隨著債卷價格越低，買進越多，他每天與許多經濟學家開會討論，『驗證』自己的想法是對的，市場賣過頭了，一直到確定俄羅斯債卷徹底崩盤，卡洛斯也被解僱。卡洛斯一共為銀行賺進八千萬美元，但僅一個夏季，就賠掉三億多美元。這裡要強調的是，消防隊效應，消防隊閒閒沒事幹的時間太長，彼此聊很多事的看法見解會趨同，看對於客觀的局外人來講，會覺得這些想法很可笑。就像卡洛斯服務的銀行認為，為何要投資那麼多錢在一個完全付不出錢養自己公務員的國家？

同樣的情況採取同樣的做法，會有多種不同的結果，這就是隨機性，可是太多人把因為隨機性而得到的成功歸咎在自己身上，而失敗則歸咎在環境上，這也犯了基本歸因謬誤（Fundamental Attribution Error），一名最終失敗的交易員，通常會找證據證明自己的交易是正確的，但說詞反覆，賠錢時就成了長線投資，沒有訂定明確作戰計畫，以因應發生虧損的可能性，沒有已認賠停損的行動修正原來的做法，並且缺乏批判性思維，否認事實。

2017年的長毛象

整個讓我腦洞大開的就是以下這段，很多人錯誤認為達爾文的自我選擇理論是指生存的適應性，適者生存，不適者淘汰，其實作者指出，達爾文指的是繁殖的適應性，公司組織並不會像生物這樣繁殖，隨機性改變或狀態轉換，這些系統特質又難以辨識，以動物來講，平均而言，動物會適應這種隨機性與系統上的危險，但是並不是每一隻動物都會適應，且不是全部的時間都能適應，一隻動物有可能依照他的樣本路徑分析而活，但時間拉長來看，他的這個樣本路徑可能只適合在當時的系統內。如果時間越拉越長，則他們會越脆弱。

上面這段非常抽象，但概念就是長毛像在冰河時期可以存活，是因為長毛像在當時的各項特質（該段時間的樣本分析）大多剛好適合當時的系統（冰河時期），但如果把時間拉長，長毛像是會越脆弱的，因為隨機性與黑天鵝的擺佈，系統的變化非常多，像是長毛像在現代就得面離棲息地變少，或全球暖化的問題，他們很可能被隨機性擺佈下，越顯脆弱。

所以這可以比喻成，王牌交易員在某一時間序列下，的確是金光閃閃，意氣風發，但隨著時間拉長與系統的變動性提高（市場先生），任何人都逃不過隨機性的手掌心。

待續～

延伸閱讀
隨機騙局心得- 2 (Fooled by randomness)
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